新NISAを始めて、つみたて投資枠は「とりあえずS&P500」で固まった。では、もう一つの成長投資枠は何に使えばいいのか——。ここで手が止まる方は多いと思います。私もそうでした。
正直に言うと、最初は「成長枠も同じS&P500でいいのでは」と思っていました。でも結局、私は成長枠ではS&P500を買わず、日本の高配当株を買っています。理由を一言で言えば、2つの枠に違う役割を持たせたかったからです。つみたて枠は「未来」のために、成長枠は「今」のために——。この記事では、その使い分けの中身と、成長枠ならではの「配当を非課税で受け取る」という使い方を、率直に書いていきます。
つみたて投資枠の中身（毎月のeMAXIS Slim S&P500の積立と実績）については、eMAXIS Slim S&P500を選んだ理由と実績で詳しく書いています。この記事は、その「もう一方の枠」の話です。
そもそも成長投資枠とは（つみたて枠との違い）
新NISAには2つの枠があります。
- つみたて投資枠：年120万円まで。買えるのは金融庁が選んだ長期・積立向きの投資信託に限られます。私はここを毎月10万円のeMAXIS Slim S&P500で埋めています。
- 成長投資枠：年240万円まで。投資信託に加えて、個別株（日本株・米国株）やETFも買えるのが大きな違いです。
2つ合わせて年間の上限は360万円、生涯では1,800万円（うち成長枠は最大1,200万円）まで。売却した分の枠は、買ったときの金額（簿価）ベースで翌年に復活します。
ポイントは、成長枠は「投資信託以外」も選べる自由度があること。つまり「つみたて枠と同じ投信を買い増す」だけでなく、個別株という選択肢が開けます。私はこの自由度を、日本の高配当株に使うことにしました。
新NISAの制度全体や始め方を一から知りたい方は、まずお金の完全ガイドから読んでいただくのが分かりやすいと思います。
私のNISAの使い分け——つみたて枠は「未来」、成長枠は「今」【2026年6月時点】
私は新NISAに、つみたて枠と成長枠を合わせて年間200万円を入れています。内訳と、それぞれに持たせた役割は次のとおりです。
- つみたて投資枠：毎月10万円 × 12か月 ＝ 年120万円（eMAXIS Slim S&P500）
→ 役割は「未来」。世界経済の成長をコツコツ取り込んで、長い時間をかけて資産そのものを増やすための枠です。基本は売らずに持ち続けます。 - 成長投資枠：年80万円（ボーナス等から、日本の高配当株）
→ 役割は「今」。値上がりよりも、保有しているだけで入ってくる配当金が目当てです。配当でお小遣いが増えると、今の暮らしの満足度が上がる。これが狙いです。
同じ「新NISA」でも、私の中では完全に役割が分かれています。つみたて枠は未来の自分のため、成長枠は今の自分のため。この「今と未来の両取り」が、私が新NISAをこの形にしている理由です。
ここで挙げている金額や比率は2026年6月時点のものです。資産全体の配分とその考え方については現金3割・投資7割にしている理由で詳しく書いています。
なぜ成長枠で「S&P500」を買わなかったのか
S&P500は素晴らしい投資先だと思っています。実際、つみたて枠はこれ一本です。それでも成長枠まで同じS&P500にしなかったのは、S&P500だけだと「お金が手元に届く実感」がないからでした。
S&P500（投資信託）は、基本的に「値上がり」を狙う資産です。評価額は上下しますが、売らないかぎり、生活の中で「増えた」という実感はなかなか湧きません。長期では正しい持ち方だと分かっていても、地味で、手応えが見えにくい。
一方、日本の高配当株は、保有しているだけで年に何回か、実際に配当金が振り込まれます。この「現金が手元に届く感覚」が、投資を続ける支えになると考えました。未来のための投資（S&P500）に加えて、今の満足につながる投資（配当）も持っておきたかった、ということです。
正直に書くと、これは「どちらが儲かるか」という最適解の話ではありません。理屈だけならS&P500に寄せたほうがシンプルかもしれない。それでも、自分が心穏やかに長く続けられる形を優先しました。
高配当株を「成長枠」で持つメリット——配当が非課税になる
ここが、この記事でいちばんお伝えしたいところです。
通常、株式の配当金には約20.315%の税金がかかります。たとえば配当が年10万円なら、手元に残るのは約8万円ほど。約2万円が税金として引かれる計算です。
ところが、新NISAの口座で保有している株式の配当は非課税になります。同じ10万円の配当が、まるまる10万円受け取れる。配当が目当ての私にとって、これは見逃せないメリットでした。だからこそ、配当が目的の高配当株は、できるだけNISAの成長枠で持つようにしています。
なお、私が買っているのは特定の1社ではなく、複数の高配当銘柄に分けて保有しています（具体的な銘柄名は、推奨と受け取られたくないので控えます）。配当が主目的ではありますが、あわよくば株価そのものが上がって資産も増えてくれれば——という下心も、正直に書けば少しあります。とはいえ、あくまで本命は配当です。
見落としがちな大事な注意点：NISA口座で日本株の配当を非課税で受け取るには、配当金の受け取り方を「株式数比例配分方式」に設定しておく必要があります。これ以外の受け取り方（銀行振込など）を選んでいると、NISA内の株でも配当に課税されてしまいます。証券会社の設定画面で一度確認しておくことを強くおすすめします。
受け取った配当を、何に使っているか
肝心の使い道です。私の場合は、日々のお小遣いの足しにしたり、家電の買い替えのような臨時の出費に充てたり。それでも余ったら、そのまま成長枠の買い増し資金に回しています。
金額の感覚としては、ちょうどプチボーナスのようなものです。2025年の1年間（1〜12月）に、NISAの成長枠で持っている高配当株から受け取った配当は、約18万円でした。これはNISA口座なので、まるまる非課税で受け取れています。
実は私は、高配当株をこのNISA成長枠のほかに、課税される特定口座でも少し持っています。そちらの2025年の配当は、税金が引かれたあとの手取りで約10万円。合わせると、年間で約28万円ほどの配当が入ってきた計算です。
ここで、この記事で一番お伝えしたかったことが、自分の実額で見えてきます。同じように高配当株を持っていても、NISAの成長枠なら配当に税金がかかりません。特定口座の約10万円は、すでに約2割を税金で引かれたあとの手取り額です。仮に成長枠の18万円を特定口座で受け取っていたら、約3.7万円が税金に消えていた計算になります（18万円 × 約20.315%）。配当が目当てなら、高配当株はまずNISAの成長枠で持つのが効率的——私が成長枠を高配当株に使っている理由は、まさにここにあります。
ちなみに、特定口座のほうにある高配当株は、少しずつNISAの成長枠へ移すようにしています。やり方はシンプルで、株価が下がって含み損が出ているタイミングを見て特定口座で売り、同じ株をNISAの成長枠で買い直すだけです。値下がり時に売ると、その年のほかの利益や配当にかかる税金を少し減らせることがあるためです（いわゆる損益通算）。正直に言うと、これで浮く税金は微々たるもので、気にしなくてもいいレベルかもしれません。それでも「どうせ非課税のNISAに移すなら、少しでもムダなく」という、ちょっとした性分です。新しく入れる年80万円とあわせて、こうして保有を課税される口座から非課税の口座へとじわじわ寄せています。
派手に増えるわけではありませんし、これで生活ができるような額でもありません。それでも、給料とは別に年に何回か「臨時収入」が入ってくる。家電が壊れたときに「配当でまかなえるな」と思える安心感も、地味ですが大きい。買い増しを続ければ、この「プチボーナス」も少しずつ育っていきます。未来のための積立（つみたて枠のS&P500）とは別に、今の暮らしをちょっと豊かにしてくれる——この実感が、私が高配当株を持ち続けている一番の理由です。
正直に言うと——デメリットと注意点
良いことばかりではないので、率直に書きます。
- 個別株は値動きが大きい。投資信託のように何百社にも分散されているわけではないので、1社の業績や不祥事の影響をダイレクトに受けます。だから私は1銘柄に集中させず、複数に分けて持っています。
- 「高配当」は永遠ではない。業績が悪くなれば配当は減らされる（減配）こともあります。利回りの数字だけで飛びつかず、その会社が無理なく配当を続けられそうかを見るようにしています。
- 枠を使い切ることが目的ではない。成長枠は年240万円まで入れられますが、私が新しく入れる資金は年80万円ほどです。生活防衛資金（私の場合は生活費の2年半分ほど）を先に確保したうえで、無理のない範囲で投資する——この順番を崩さないのが、私が下落相場でも狼狽売りせずに済んでいる理由です。
この「守りを固めてから攻める」という順番については、現金3割・投資7割にしている理由に詳しく書いています。
これから成長枠を使う人へ
最後に、これから始める方へ、私の遠回りの経験から3つだけ。
1. まず「口座選び」を慎重に。これは何より先にお伝えしたいことです。私はNISAをマネックス証券で始めたのですが、後から「楽天にまとめたい」と思ったとき、NISAで持っている分はそのまま他社へ移せないと分かりました（まとめるには一度売る必要がある）。結局そのままマネックスで続けています。あとから変えるのは想像以上に面倒なので、最初の口座選びは本当に肝心です。くわしくは新NISAの証券会社は最初が肝心にまとめました。
2. つみたて枠を固めてから、成長枠へ。いきなり成長枠で個別株から、ではなく、まずはつみたて枠のインデックス積立で土台を作るのが、私はおすすめです。
3. 成長枠は「埋めること」より「自分が続けられる中身」を。枠が大きいぶん焦りがちですが、入れられる上限と、入れるべき金額は別物です。
そして、積み立てた先の「取り崩し方」も早めにイメージしておくと、続ける意味がブレません。出口の設計は新NISAの出口戦略｜取り崩す順番にまとめています。
よくある質問（FAQ）
Q. 成長投資枠は、つみたて枠と同じS&P500を買ってもいいの？
A. もちろん問題ありません。シンプルさを優先するなら、成長枠も同じインデックス投信で埋めるのは合理的な選択です。私はつみたて枠を「未来のためのS&P500」、成長枠を「今の配当のための高配当株」と役割で分けているだけで、どちらが正しいという話ではありません。
Q. NISA口座の株の配当って、本当に税金がかからないの？
A. かかりません。ただし、配当の受け取り方を「株式数比例配分方式」に設定している必要があります。設定が違うと非課税になりませんので、証券会社の画面で一度ご確認ください。
Q. 高配当株は1銘柄に集中させてもいい？
A. おすすめしません。個別株は値動きが大きく、減配のリスクもあります。私自身も複数の銘柄に分けて保有しています。
Q. 成長枠は毎年240万円まで使い切ったほうがいい？
A. 上限まで入れる必要はないと考えています。私は生活防衛資金を確保したうえで、無理のない年80万円にとどめています。枠の大きさと、自分が入れるべき金額は別物です。
本記事は筆者自身の経験と2026年6月時点の制度・数値に基づくものであり、特定の銘柄や投資手法を推奨するものではありません。投資の最終判断はご自身の責任でお願いします。詳しくは免責事項をご覧ください。
